miércoles, 9 de febrero de 2011

Bono PDVSA 2022: Aprovechen los que puedan!

Aprovechen los que puedan!, y digo esto pues para los ciudadanos comunes en Venezuela, los $3.000 mínimos para invertir son "a hell of a lot of money", sobretodo si tienen que reunirlos en menos de 40 horas. La convocatoria se hizo a las 8pm de hoy y el cierre de las ofertas es este mismo viernes a las 11am, un tiempo que luce corto al compararlo con otras emisiones y que genera suspicacia entre quienes pensamos que  puede ser una maniobra para evitar que muchos puedan participar. (Para aquellos que no están familiarizados con esto de los bonos PDVSA, les recomiendo se pasen por este otro post relacionado con el PDV 2017).


Para el que tenga el dinero disponible y este pensando en emigrar la decisión no es muy difícil, ya que estos bonos tienden a ofrecer una tasa de cambio mucho mas benévola (se especula que podría estar entre 5,3 y 5,6 Bs/$) que el mercado negro (donde ronda los 9 Bs/$) , por lo que se estarian ahorrando alrededor de un 35% nada despreciable.

Más allá del beneficio inmediato que pudiésemos tener con la obtención de dolares mediante el mecanismo de los bonos, es preocupante el nivel de endeudamiento del país. Con esta emisión mas la anterior ella por el estado venezolano (Gobal 2022) para el año 2022 el país deberá pagar $6.000.000.000, que si bien ya al verlo con tantos ceros espanta, al compararlo con las actuales reservas internacionales del país equivalen a aproximadamente 25% de las mismas. Además se estará pagando cerca de $400 millones de dolares semestrales en intereses (a lo cual hay que sumar la catajarria de otros bonos que existen). Esto es importante tenerlo en cuenta, pues si bien por mucho tiempo se había considerado el riesgo de insolvencia de Venezuela bajo por sus reservas de petróleo, tanta deuda ya esta comenzando a asustarme... y creo que no soy el único al ver que vuelven con un cupón tan alto (12.75%!)

Aquí les dejo la características de esta emisión:


Características del Bono PDVSA 2022:
Emisor ……………...……………….... Petróleos de Venezuela, S.A.
Formato ............................................ Eurobono de conformidad con la Regulación S y la Regla 144A
del Securities Act de los EE.UU.
Moneda ............................................. Dólares
Tenor ................................................ 11 años
Monto ................................................ US$ 3.000.000.000,00
Precio ............................................... 100% o valor par
Cupón ............................................... 12.75% fijo y pagadero semestralmente sobre la base de cálculo
30/360
Fecha de pago de intereses.............. Serán devengados hasta la Fecha de Vencimiento y serán
pagaderos los días 17 de agosto y 17 de febrero de cada año,
comenzando el 17 de agosto de 2011.
Amortización ..................................... Tres amortizaciones iguales y consecutivas. Primera
amortización, 17 de febrero de 2020, segunda amortización, 17
de febrero de 2021 y tercera amortización, 17 de febrero de
2022.
Fecha de
Vencimiento................................... 17 de febrero de 2022
Denominaciones.............................. US$ 100,00 mínimo, más incrementos de US$ 100,00
Ley Aplicable ......................................... Estado de Nueva York, E.E.U.U.
Fecha de Liquidación ....................... 17 de febrero de 2011
Liquidación ....................................... El precio de compra será pagadero en bolívares a la tasa de
cambio oficial de CUATRO BOLIVARES CON TREINTA
CENTIMOS (Bs. 4,30) por 1,00 U.S.$
Custodia ....................................... Euroclear, Clearstream y DTC
Garante ……………………………... PDVSA Petróleo, S.A.
El monto mínimo de cada Órden de Compra será de US$ 3.000,00


Pueden ver más información en la convocatoria oficial publicada por PDVSA